科技焦虑再次向港交所提交。全球近95%的市场被

中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 每日记者|蔡鼎日报编辑|陈俊杰 据香港联交所官网消息，安序源科技有限公司（以下简称安旭源科技）于2025年11月11日向香港联交所提交了IPO（首次公开募股）申请文件，并于当年4月30日提交到期后重新提交了表格。中金公司和上海浦东国际为联席保荐人。招股书显示，旭源科技计划将港股IPO募集的资金用于主要产品Axilona EL-100的进一步开发、商业化和生产； Axilona AXP-1000等管材产品线的开发；扩大和加强主要技术平台，以及营运资金和一般公司发展等。 《每日经济新闻》记者梳理安旭源生物招股书发现，虽然该公司自称是分子诊断仪器和生物芯片研发领域的领先者，但自2016年成立以来，直到2024年才开始产生收入。此外，2025年上半年，安旭源生物仅有5家客户，其中最大客户贡献了87%。该公司还在招股书中指出，其特定行业近95%的全球市场份额被五家巨头瓜分，其中Illumina一家就占据了71.8%。安旭源科技2024年营收将不足48万美元，而Illumithat营收则为43.72亿美元。上半年只有5个客户。安旭源科技成立于2016年，是一家专注于分子诊断仪器和生物芯片的开发和商业化的生物科技公司。公司优先无锡4100平方米的生产中心主要生产、组装和测试产品。截至招股书披露日，安旭源的产品组合包括一台微阵列芯片分析仪、两台EL-NGS（新一代电化学长读长测序平台）基因测序仪以及各类配套检测试剂盒，全部为自主研发。该技术关注人士表示，公司主打产品Axilona EL-100（基于电化学生物芯片技术的分子诊断产品）是国内为数不多的能够进行电化学、多靶点、快速、低成本、一体化生物分子检测的分子诊断产品之一。不过，Axilona EL-100目前仅具有核酸检测功能，未来计划扩展至同时包含核酸和蛋白质功能。安旭源目前的技术战略专注于基于分子诊断产品的商业化和进一步应用开发基于专有的电化学生物芯片技术。同时，作为长期战略的一部分，公司将继续开发具有长期测序能力的ELNGS平台。 Axilona EL-100于2024年6月被江苏省食品药品监督管理局纳入二类创新医疗器械特别评价程序（俗称绿色通道），安旭源科技将于2025年3月完成临床试验，并于2025年4月获得江苏省食品药品监督管理局二类医疗器械注册证。从业绩来看，安旭源科技2023年、2024年营收和2025年上半年分别为0美元、47.9万美元和53.2万美元。同期，该公司分别录得亏损2285.6万美元、2346.6万美元和515.5万美元。也就是说，安旭源科技累计亏损5147.7万美元n 在过去的两年半里。对于报告期内的收入，安旭源科技表示，主要来自于研究用途的Axilona AXP-100的销售，小部分来自于向第三方客户提供分子诊断解决方案。关于净亏损，该公司表示，“主要是由于与以公允价值计量且其变动计入损益的负债的公允价值相关的其他损益增加了720万美元。基本上，我们所有的净亏损都来自研发成本和管理成本。”此外，虚源科技还指出，投资开发生命科学工具涉及大量资本支出，同时还存在正在开发的产品无法获得监管批准或无法商业化的重大风险。因此，该公司继续承担与持续运营相关的大量费用。 “我们的大部分经营亏损来自费用与研究和开发活动以及一般业务运营相关。该公司补充道：“在可预见的未来，我们可能会继续出现亏损，而且随着我们扩大在研产品的开发、寻求监管部门的批准以及产品的商业化，我们的亏损可能会进一步扩大。”除了持续亏损之外，《每日经济新闻》记者注意到，报告期内安旭源的流动资产低于流动负债，导致公司流动比率低于1，流动比率也从2023年的0.6恶化至今年第一年的0.3。 2025年上半年，安旭源的科技客户主要为研究机构和医院，2024年和2025年上半年，公司前五名客户的销售额合计占总收入的比例为98.1%和100%；也就是说，2025年上半年，安旭源的销售额占比分别为24.8%和87%。技术ology总共只有5个客户，最大的客户贡献了其87%的收入。目前已完成四轮融资。安旭源科技的起点，离不开创始人田惠的“跨界志向”。这位斯坦福大学应用物理学博士早年在硅谷科技公司和跨国制药公司工作，积累了生物技术和半导体方面的经验。他看好基因测序市场的广阔前景，最终选择在2016年回国创业。安旭源科技于2016年2月通过注册于美国特拉华州的有限责任公司Angstrom Centro Holdings, LLC开始运营业务。随后，安旭源生物科技（深圳）有限公司于2017年6月成立，并于2021年9月在开曼群岛注册了集团控股公司。招股书称，安旭创始人兼CEO田辉iety Technology 是一位领先的科学家，发明了 100 多项全球专利，活跃于生物技术领域，并在半导体融合领域拥有 20 多年的经验。田辉早年获得清华大学应用物理学士学位和工程物理硕士学位，后来获得斯坦福大学电气工程硕士学位和应用物理博士学位。在创立旭源科技之前，洪天辉曾在Invisage Technologies Inc.、Aptina等全球跨国制药公司和硅谷科技公司担任领导职务。自公司成立以来，安旭源科技共完成了包括种子轮融资在内的四轮融资，吸引了阿斯利康中金公司、云锋基金、苏州先进产业基金、清华大学、山麓创投等中外机构。招股说明书显示，安旭源科技上一轮融资于2023年3月17日进行B轮融资，本轮融资融资7000万美元，每股支付成本1.8638美元，投后估值3.475亿美元。此次拟IPO前，天辉持有30.44%的股份，为单一第一大股东。机构股东云峰基金和五源资本分别持股5.91%和4.69%。该技术变现难度在全球高通量基因测序仪器及耗材行业堪称“地狱级别”。科技顾虑在招股书的“行业概览”部分指出，2024年，全球94.9%的行业市场份额将被Illumina、Thermo Fisher等五巨头瓜分，其中Illumina一家就占据了71.8%。在中国市场，华大基因、迪安诊断、安科生物等也占据一定份额。截至招股说明书披露日，国粮药品监督管理局和地方相关部门已批准了23家市场参与者生产的38种基因测序仪器。然而，还没有 EL-NGS 仪器获得监管部门的批准。到2024年，中国高通量基因测序市场排名前五的公司将合计占据95.8%的市场份额，其中最大的公司市场份额高达47%。招股说明书还补充说，EL-NGS部门仍处于预商业化阶段，所有销售的仪器都贴有用于科学研究目的的标签。尽管焦虑科技在多样化的电化学技术上被打破，但面对巨头成熟的品牌、渠道和客户粘性，其2024年47.9万美元的营收很难与Illumina的43.72亿美元相比。但即便是Illumina这样的巨头，自2021年2月创下历史新高以来，其股价已连续四年下跌。目前股价已下跌近78%。历史高点。此外，更现实的挑战来自商业化周期。 Axilona Axilona Axp-100基因测序仪将于2021年推出原型机，科研用版本要到2023年才会发布。公司预计2025年下半年在中国完成Axilona AXP-100的型式检验，随后进行AXP-100 Axilona的临床试验；高通量型号AXP-1000正处于设计阶段，预计将于2026年下半年完成axilONA AXP-1000设计。截至招股书披露日，安旭源科技仅Axilona EL-100获批注册，其他在研产品尚未进入临床阶段。针对该公司2025年上半年仅有5家客户、2023年没有收入等问题，11月12日，记者向该科技官网提供的邮箱地址发送了采访提纲。f 焦急，但截至发稿，尚未收到回复。同时，记者也尝试拨打该公司官网提供的深圳研发中心电话，但无人接听。 （编辑：田云飞） 中国经济网公告：股市信息来自合作媒体和机构。这是作者的个人观点。仅供投资者参考，不构成投资建议。投资者据此操作需自行承担风险。