招股说明书将在交货后一周内更改！ Weimai连续三

中国经济网络保留的所有权利 中国经济网络新媒体矩阵 在线音频 - 视觉节目许可证（0107190）（北京ICP040090） 尽管Weimai处于市场政策支持和扩张的有利环境中，并且具有一些推动的技术收益，但结构性问题，例如脆弱的盈利能力，财务结构不平衡，现金流量严重以及对外部资源的高度依赖仍然很严重。在魏玛（Weimai）可以利用列出的机会以实现真正的闭环业务模式的机会，仍然需要注意并证明其列出。根据香港官方的WEIMAI公司（因此，从2024年6月27日推荐Change Company，中国证券国际商人和德意志银行作为联合赞助商。但是，仅一周后，Weimai迅速提交了一份更新的招股说明书。根据修改后的内容，根据修改后的内容。2024年的毛利润从披露的-129,720,000元校正至129,720,000元，2023年的营业收入略微调整为627,564,000元，年损失增加到414,319,000元。频繁纠正关键财务指标将不可避免地引起对公司财务披露和内部控制能力准确性的外部怀疑。图像起源：Weimai招股说明书值得注意的是，财务数据校正不是一个孤立的事件，而是一系列结构性问题的缩影转向了列表的快速增长。从表面上看，该公司正处于收入增长的时期，一些财务指标也略有改善，但是关于盈利能力，现金流量质量和可持续发展逻辑的问题仍然有很多问题。正是在这种情况下，特别有必要重新评估Weimai业务模型和行业定位。 AI+医疗保护PIONEER及其收入路径尚不清楚。作为中国“ AI+完整课程”领域的早期探险家，Weibuds建立了一个数字平台，该数字平台将基于人工智能的医院，医生和患者联系起来，试图恢复传统的医疗服务系统。 2024年，该公司在该行业的前三名中排名，并成为中国AI授权服务提供商开发的最大患者。但是，其业务模式完全取决于政策支持和公共医疗体系，并具有模糊的货币化道路，并且仍然面临实施商业化的挑战。尽管Weimai比技术优势先发优势，但仍处于“在压力下正领导和货币化的技术”，并且需要证明业务维护。图片来源：WEIMAI招股说明书，根据财务数据，魏玛从2022年到2024年的营业收入分别为5.12亿元，6.28亿元和6.53亿元总体增长趋势，但增长率下降。净利润同时记录了连续三年的损失，尤其是-4.14亿元，-1.5亿元和-193万元，元，艾恩（Ayon），并且经营损失未能有效地缩小。尽管基于非国际财务报告标准进行了计算，但净损失分别为-2.33亿元，元人民币-199万元和-3000万元人民币，损失并未扭转。总的来说，公司的收入增长不再转变为提高收入，盈利能力尚未取得重大成功。数据来源：开始看外观，魏玛的收入主要来自经纪人和保险服务，条件和案例管理，产品销售和医疗产品以及其他产品。 2024年，疾病和病例管理收入达到4.7亿元，价值72.02％，作为主要支柱；毒品和医疗产品的销售收入为1.26亿元人民币，价值19.36％;经纪人和保险的收入为5,600万元人民币，提供8.62％。从三年趋势来看，经纪人和保险收入在2023年增长了163.28％，但在2024年下降了37.48％，并有明显的波动；疾病增长和病例管理服务的速度放缓，分别在2023年和2024年的年度增长；尽管药物销售有所增加，但它们受到渠道和合规性因素的强迫，并且尚不清楚扩张前景。其他产品的收入在2023年下降了93.89％，并在2024年被完全销售，这表明该公司的变化尝试的结果有限，并且非常依赖整体收入结构。资料来源：就空气的毛利率而言，即使公司的总体毛利润率有所提高，但仍处于较低水平。从2022年，哈比2024年，它分别为17.24％，18.85％和19.87％，进步有限。在结构上，即使经纪和保险BU的毛利润余额智慧从2.58％增加到13.25％，它仍然没有吸引。尽管疾病和病例管理业务的毛利率稳定在22％左右，但其增长势头不足。药物销售的毛利率从28.07％下降到12.10％，盈利能力大大降低。资料来源：航空公司继续促进成本成本的成本，销售成本比率从2022年的38.70％降低到2024年的14.54％，管理成本和研发成本的比率也大大拒绝。但是，这种大幅减少支出的方法也引起了潜在的关注 - 与“ AI Core -core -driven”头寸相比，Husto将Husto从15.80％下降到4.60％，这可以削弱其技术产品的能力。数据来源：空气值得注意的是，Weimai财务结构显示出一些恶化。从2022年到2024年，该公司的UTANG与资产比率将高达685.15％，865.71％和737.62％。到2024年底，当前责任净额达到了0.43亿元，净责任达到了195.9亿元人民币。尽管该公司解释说，起源于赎回的优先共享并计划在列表之后转换为标准股份的上述职责，但现阶段的巨大责任对现金流量和债务还款造成了巨大压力。从现金流绩效的角度来看，魏玛的现金流到运营活动中的三年中，尤其是-2.43亿元人民币，-83万元和-39万元。尽管它略有改善，但它依靠外部融资来完全维持运营。投资活动的现金流量发生了巨大变化，融资活动是资金的主要来源。现金流入在2024年达到1.1亿元人民币，表明该公司仍在通过依靠流血的资本来维持扩张的阶段。数据来源：t的风他的行业层面是整个管理服务管理市场，可以从政策股利和市场规模中找到微调的收益迅速扩大。数据表明，中国的全课程管理服务市场从2020年的163亿元人民币增加到2024年的61.4元，每年的复合增长率为39.3％，预计将在2030年进一步扩大3654亿元人民币的3654亿元人民币。但是，在规模扩张的背后，该行业仍在公共医院的范围内稳定范围，诸如医院的型号较低，诸如不利的型号，不断努力，不断地实施不利的型号。市场和商业实施问题的“肥胖”的危险不可忽视。在招股说明书中，Weimai提出了许多技术来纳入损失的技术，包括扩大基于与157家医院和资源网络的合作联系的业务规模，超过4,700家医疗机构；通过AI系统和多学科提高运营效率Inary团队；降低销售成本以控制气体；并通过维修财务维修来改善资本的结构。但是，上述路径或多或少面临外部依赖和内部障碍的两个挑战。由于区域差异，实施医院合作的效率各不相同。 AI系统在临床诊断和治疗效率方面的极大改善仍必须通过市场来验证，调整资本结构的影响也将受到资本市场的整体绩效。此外，从2022年到2024年，魏玛（Weimai）记录了1.73亿元，4,300万元和1.52亿元人民币的损失，这是由于合理的财务责任金额的变化。如果在清单完成后要转换优先股，则预计损失将永远不会发生，因此蒙面的公司的收入绩效正在提高。但是，这种“技术组织”不能隐藏BASIC的主要业务中造血能力不足的问题。总体而言，尽管Weimai在市场支持和扩张方面处于一个有利的环境中，并且在第一步的技术，有问题的结构（例如脆弱的获利能力，财务结构的不平衡，严格的现金流量和高度依赖外部资源）方面有一些优势。在魏玛（Weimai）可以利用列出的机会以实现真正的闭环业务模式的机会，仍然需要注意并证明其列出。 5月-Set | Yao Wenxi的编辑|吴Xue （负责编辑：he Xiao） NET向中国发表声明：股票市场中的信息源自媒体合作社和机构，以及该集合的个人意见，仅用于参考投资者，并且不构成投资建议。投资者在此基础上以自己的风险行事。